金融专硕考研知识点利率的风险结构(金融专硕考研考哪些科目)
2024-02-15 12:50:58
考研全封闭辅导班
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[摘要]
利率的风险结构 利率风险结构：债权工具的到期期限相同，但利率却不相同的现象称为利率 的风险结构。这种现象是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。 1）违约风险 违约风险是指由于债券发行者的收入会随...
利率的风险结构
利率风险结构：债权工具的到期期限相同，但利率却不相同的现象称为利率
的风险结构。这种现象是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。
1）违约风险
违约风险是指由于债券发行者的收入会随经营状况而改变，因此债券本息的
偿付能力不同，这就给债券本息能否及时偿还带来了不确定性。违约风险低的债
券利率也低，违约风险高的债券的利率也高。如政府债券的违约风险低，因而利
率也低。
2）流动性风险
流动性风险是指因资产变现速度慢而可能遭受的损失。债券的流动性越强，
变现越容易，利率越低。反之，流动性越弱，利率越高
3）税收风险
西方国家地方政府债券的违约风险高于中央政府债券，流动性也比较差，但
地方政府债券的利率却是比较低的，这其中的原因是二者的税收待遇不同。地方
政府债券的利息一般是免缴所得税的。投资于中央政府债券就可能遭受税收风
险。税率越高的债券，其税前利率也越高。
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